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基金经理论市:中美互征关税落地,央行降准释放流动性

来源:基金视窗 发布日期:2018-07-10

辽宁十一选五开奖直播 www.0sff8.cn 上周A股有所调整,上证综指下跌3.52%,深证成指下跌4.99%,中小板指数下跌4.87%,创业板指数下跌4.07%。分板块看,国防军工、银行、计算机、传媒和非银金融等板块表现较好;房地产、家电、纺织服装、采掘和休闲服务等板块表现相对较差。

海外经济方面,中美互征关税已经生效。中美两国615日分别公布的500亿美元加征关税商品清单中,第一批340亿美元商品额外关税已经在76日正式生效。340亿美元的关税对两国经济影响有限,但中美贸易摩擦仍然存在升级的风险。特朗普总统618日发表声明指示美国贸易代表处认定2000亿美元中国商品以加征10%的关税,并且表示如果中国再次加征关税,美国将对另外2000亿美元商品加征关税。

国内经济方面,央行通过降准释放流动性。75日,央行年内第三次定向降准落地,释放7000亿流动性。央行希望通过降准诱导银行信贷结构调整支持实体经济,预计本次降准边际可能减缓信用利差扩大速度。不过目前银行面临的表外资产转表内的压力较大,银行资本金较为紧张,央行的宽松政策能否传到到实体经济还有待观察。

总体上,我们对国内经济继续保持中性乐观态度,近期A股整体跌幅较大,我们认为市场的恐慌情绪对股市的影响大于宏观经济基本面的变化。中美之间的贸易战将是一场持久战,贸易战可能会造成部分公司的业绩短期波动,但不会影响公司的核心竞争力,因此,我们认为部分在贸易战扰动中超跌的科技股存在反弹的机会。
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